玩轉中國基金

2007/03/22    上海證券報/賈寶麗

經過近一個月調整之後，上證指數終於於昨日走出“2·27”陰影，收盤點位元續創歷史新高。然而，與指數頑強向上的勁頭相比，基金從重挫中恢復的能力顯然稍弱了一些。來自Wind資訊統計的資料顯示，在2007年2月26日到3月20日期間，192只偏股型基金的淨值平均複合增長率爲-2.39%。其中，跌幅最大的高達9.47%。

九成基金未痊愈

資料顯示，在2007年2月27日，兩市股指暴跌當天，基金淨值曾遭受重創。192只偏股型基金淨值當日平均跌幅高達7.76%。其中，淨值日跌幅超過6%的基金就高達176只。此後，經過近一個月的恢復性調整，上證指數已經于昨日完全吃掉了“2·27”留下的那根大陰線，但偏股型基金的淨值卻大部分未能痊愈。

統計顯示，在2007年2月26日到3月20日期間，納入統計的192只偏股型基金當中，有172只基金的區間淨值複合增長率表現爲負數。其中，跌幅在4%以上的仍然有31只，而跌幅最大南方積極配置期間淨值複合增長率則高達-9.47%。

儘管如此，卻也有一些基金在這次大波動當中表現的特別強勢。比如，華夏大盤精選和東方精選兩隻基金在這期間的淨值增長率分別高達5.54%和4.62%，遠遠超出大盤同期漲幅。

業績分化明顯

在與大盤艱難較量的同時，基金的業績分化也表現得日益突出。資料顯示，上述統計區間內，漲幅最大的華夏大盤精選期間淨值增長率高達5.54%，而南方積配期間淨值卻下跌9.47%。

再從今年以來的資料看，不同基金的業績分化則表現得更爲明顯。資料顯示，今年以來，累計淨值漲幅超過30%的偏股型基金有22只。其中，漲幅排在前三名的分別是華夏大盤精選、華夏中小板ETF、華安宏利，累計漲幅分別爲55.60%、39.87%、39.85%。但與此同時，卻有12只基金的累計淨值漲幅不足10%。比如泰達荷銀周期、富國天惠精選成長和嘉實策略增長，三隻基金的淨值漲幅分別只有2.06%、2.18%、5.04%。

小盤成長基金表現強勢

值得注意的是，在今年以震蕩調整爲主的市場當中，很多去年表現優異的基金似乎顯得有點吃力，而一些去年並不起眼的小盤成長性基金卻異軍突起，表現非常搶眼。

比如，在上述統計期間內，像東方精選、興業可轉債、國聯安德盛精選、巨田基礎行業、中海優質成長、寶盈鴻利收益、華夏中小板ETF、巨田資源優選、天弘精選、光大保德信紅利、長城久富核心成長等20只基金的複合淨值增長率都爲正，全部超過同期上證指數漲幅。

上述基金不僅在“2·27”前後表現不錯，且其中大部分今年以來的累計淨值增長也都在30%以上。業內人士認爲，小盤基金由於盤子小，運作起來更爲靈活，恰好適合今年這種反復震蕩調整的市場行情。而大盤基金由於規模過大，在市場出現震蕩整理之前根本來不及調整，因此遭受的損失也就較大。由此看來，對於投資者而言，選擇基金不僅要看其過往業績，最好還要結合當前的市場情況來挑選合適的基金。