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2006-08-24 北京晨報 三元顧問
據《中國證券報》消息，《基金專戶理財業務暫行條例》將很快發佈，基金公司發行私募基金有望獲批。更有部分人士認爲，此條例在年底前即有望正式實施。這意味著私募基金有望在被"正名"後，正式走上前臺。公募基金私募化不僅將爲股市帶來可觀的增量資金，還有可能因此引發一輪投資理念的嬗變。
私募亮相順應市場發展
近兩年，隨著公開募集發行的證券投資基金的迅速發展，私募基金也在悄無聲息地以更快速度壯大。最新有關私募基金規模的統計調查顯示，截止到目前，私募基金規模已發展至6000億元至7000億元，如此龐大的資金規模，說明市場對私募基金的需求之大。一旦基金公司成功獲批發行私募，那將爲股市帶來大量的增量資金。
股改以後的市場強勢已經顯示出來，目前的市場環境和以前的熊市相比已經發生了翻天覆地的變化，在基本完成股改後的中國股市長期走牛的預期非常強烈，行情也趨於活躍，週邊資金入市的意願比較強烈。另外，隨著證券市場各種衍生品種的不斷湧現，對投資者專業化素質的要求也越來越高，投資個體獨自投資的難度也越來越大，對專業化理財的需求也越來越強。而現有公募基金的投資理念、收費形式及運作模式還不足以滿足個體投資者的需求。因此，私募化的出現恰恰符合了當前市場發展的需求。
投資理念面臨重新嬗變
從目前廣泛存在於民間的私募基金的盈利模式來看，其盈利大多來自利潤分成，而不收取任何附加費用。由此可以判斷，在基金公司成功進行私募化募集後，爲了提高旗下私募基金管理人員的積極性和責任感，很有可能會出現基金公司和基金經理的收益與業績挂鈎的市場化現象。
私募基金在操作上更講究實戰性，大部分私募基金信奉"只有賺錢才是硬道理"的理念。由於其利潤來源是盈利後的分成，沒有盈利就會危及到自身的生存，所以他們對委託人的責任心更強，操盤手也更加有責任感，這種責任感最終將迫使私募基金經理必需充分利用他們的優勢，尤其是靈活的操作手法和成功的運作水平，爲投資者帶來更大的投資收益。這樣的盈利模式，最終導致私募基金更加注重"籌碼"本身的內在價值。相比之下，公募基金的利潤來源主要是管理費收入，無論基金淨值如何，都是"旱澇保收"的，缺乏收益最大化的責任壓力。因此可以預見，私募基金的"陽光化"將帶來一場新的投資理念的變革。
據《中國證券報》消息，《基金專戶理財業務暫行條例》將很快發佈，基金公司發行私募基金有望獲批。更有部分人士認爲，此條例在年底前即有望正式實施。這意味著私募基金有望在被"正名"後，正式走上前臺。公募基金私募化不僅將爲股市帶來可觀的增量資金，還有可能因此引發一輪投資理念的嬗變。
私募亮相順應市場發展
近兩年，隨著公開募集發行的證券投資基金的迅速發展，私募基金也在悄無聲息地以更快速度壯大。最新有關私募基金規模的統計調查顯示，截止到目前，私募基金規模已發展至6000億元至7000億元，如此龐大的資金規模，說明市場對私募基金的需求之大。一旦基金公司成功獲批發行私募，那將爲股市帶來大量的增量資金。
股改以後的市場強勢已經顯示出來，目前的市場環境和以前的熊市相比已經發生了翻天覆地的變化，在基本完成股改後的中國股市長期走牛的預期非常強烈，行情也趨於活躍，週邊資金入市的意願比較強烈。另外，隨著證券市場各種衍生品種的不斷湧現，對投資者專業化素質的要求也越來越高，投資個體獨自投資的難度也越來越大，對專業化理財的需求也越來越強。而現有公募基金的投資理念、收費形式及運作模式還不足以滿足個體投資者的需求。因此，私募化的出現恰恰符合了當前市場發展的需求。
投資理念面臨重新嬗變
從目前廣泛存在於民間的私募基金的盈利模式來看，其盈利大多來自利潤分成，而不收取任何附加費用。由此可以判斷，在基金公司成功進行私募化募集後，爲了提高旗下私募基金管理人員的積極性和責任感，很有可能會出現基金公司和基金經理的收益與業績挂鈎的市場化現象。
私募基金在操作上更講究實戰性，大部分私募基金信奉"只有賺錢才是硬道理"的理念。由於其利潤來源是盈利後的分成，沒有盈利就會危及到自身的生存，所以他們對委託人的責任心更強，操盤手也更加有責任感，這種責任感最終將迫使私募基金經理必需充分利用他們的優勢，尤其是靈活的操作手法和成功的運作水平，爲投資者帶來更大的投資收益。這樣的盈利模式，最終導致私募基金更加注重"籌碼"本身的內在價值。相比之下，公募基金的利潤來源主要是管理費收入，無論基金淨值如何，都是"旱澇保收"的，缺乏收益最大化的責任壓力。因此可以預見，私募基金的"陽光化"將帶來一場新的投資理念的變革。
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